近日，英伟达H20芯片安全隐患曝光，为维护中国用户网络安全、数据安全，国家网信办于7月31日约谈英伟达公司，释放国家筑牢芯片安全防线的信号，倒逼国内算力基础设施加速国产化替代。
与此同时，国内GPU产业发展提速，多家企业发布招股说明书，如摩尔线程计划募资80亿元用于GPU研发及市场拓展，华为发布新一代CloudMatrix384AI超节点，算力较此前提升50倍。
产业层面，全球科技巨头发布财报，大超市场预期：①微软：第四财季业绩继续印证了其AI领域的领导力及云业务韧性，Capex高效投入推动可持续增长；②Meta：AI驱动广告变现和用户生态深化，资本开支继续高效扩张；③谷歌：云订单积压和Token消耗的高速增长预示持续的增长动能。
西部证券指出，海外科技龙头公司AI驱动的业绩成长及持续的资本开支扩张，继续印证了AI产业趋势的不可阻挡。随着国内AI模型的持续推进与性能提升，AI应用货币化进程的加速，AI 国内链的投资价值亦将充分显现。
政策层面，7月31日召开的国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，并提出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。此前，2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务人工智能等前沿科技企业。
中信证券指出，随着科创板“1+6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。
展望下半年，AI产业预计迎来密集事件催化：①8月1日-4日Chinajoy中国国际数码互动娱乐展览会；②8月8日-12日2025世界机器人大会；③9月苹果秋季发布会；④9月3日-5日全国人工智能产业发展大会（杭州）；⑤10月28日-29日2025第十届中国国际人工智能大会暨算力算法峰会（上海）；⑥11月14日-16日人工智能与机器人产业展览会（深圳）。
山西证券表示，国产替代受政策驱动和市场需求双重驱动，AI 有望从云端走向端侧，建议关注设备、材料、零部件的国产化及端侧换机潮机会。
盘面上，8月1日，重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅盘中摸高0．95%，当前在水面附近震荡，成份股方面，新点软件涨超4%，星环科技、道通科技、云天励飞、合合信息涨逾2%。
上交所数据显示，科创人工智能ETF华宝（589520）昨日吸金288万元，近5个交易日中，有3日获得资金净流入，反映资金看好板块后市，逐步进场布局！
【国产替代之光，科创自立自强】
乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。
风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨赐
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